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出埃及記-艾蜜莉的自由之路
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出埃及記100/10/12-外資的借券和ETF套利策略

先看一下以下報導, 報導雖然沒有把外資借券的來龍去脈與目的解釋清楚 不過對了解外資操作手法的投資人而言 他們在做什麼,大家是心知肚明 -------------------------------------- NEWS《外資》外資借券玩過火!柏克萊證券被罰停券30天 2011/10/01 09:48 時報資訊 【時報-台北電】外資利用雄厚的資本,透過借券制度搶短、套利,頗受矚目,惟部份業者玩得太過火了,引發主管單位關切。台灣證券交易所昨(30)日首度對借券之外資祭出處罰動作,限制「柏克萊資本證券」自10月1日起,暫停借券交易1個月。 證交所表示,經調查發現,借貸交易人柏克萊資本證券公司,於今年6月23日透過證交所借券系統以議借方式,借入台灣50指數ETF (0050) 之成份股,並於當日全部轉換為台灣50指數ETF29萬7,500張,再於6月27日將持有之台灣50指數ETF19萬8,650張 ,以議借方式出借給5位借券人。證交所表示,依相關規定,借券之後,不能再行出借,柏克萊顯然已違反相關規定。 證交所表示,證交所借券系統自民國92年開辦以來,對集中市場交易之流動性頗有貢獻。而借券系統也提供市場參與者一個新的管道,透過該系統借入證券,主要用途可用於:1、返還借券或證券權益補償;2、融券賣出之現券償還;3、認購(售)權證、股票選擇權或其他具有股權性質金融商品之履約;4、因應指數股票型基金(ETF)之實物申購或買回等用途,但借入證券不得再行出借。 證交所表示,柏克萊借入台灣50成份股,並將其轉換為台灣50ETF,之後再將台灣50ETF借給他人,此一行為不符合證交所有價證券借貸辦法第29條「借入證券禁止再出借規定」,並與證交所建置借券系統的目的相悖。 因此,證交所首度祭出罰責,對柏克萊資本證券處以一個月不得參與借券之處分,暫停期間,不得新增定、競價借券交易,也不受理其議借交易成交申報,不過,還券部份則不受此限。(新聞來源:工商時報─記者楊穆郁/台北報導) -------------------------------------------- 100/6/23柏克萊資本證券公司透過證交所借券系統 以議借方式借入台灣50指數ETF 這個時間點很有趣 那一天是近半年以來 外資首次期貨(大台)空單破萬口的日子(-11857口) 6/27-9/30就是柏克萊資本證券公司操作的時段, 這一段時間國際經濟修正、指數下挫 利用這個時間點來執行以下計畫 真是天時、地利、人和 借券和融券不同 可以不用馬上在現貨市場賣出 並自己選擇適合的時間、適合的策略賣出或運用 反正借券的時間可以很長, 台股幾乎每年股市的高點和低點都落差2000點以上(多頭市場也會有修正) 就算不能馬上執行放空 也總能利用每年大盤都會發生的修正來操作 趁下跌的時候混水摸魚、短期加重下跌力道 如果我是柏克萊資本證券公司 我可能會做的獲利模式如下: 1.以大量議價模式壓低成本,向證交所借券系統借入現股 2.把這些現股大量組合成台灣50指數ETF 3.找幾家法人、合作夥伴、人頭戶,把台灣50出借給他們 4.自己和法人夥伴佈局台股期貨空單(也可以佈局摩台期,這樣更不容易被抓到,因為摩台很多資料都是隱蔽的) 5.和法人合作夥伴約定好時間,短期在公開市場上大拋台灣50,纂壓指數 6.期貨槓桿約為股票10倍以上(以大盤7000點左右,用最基本大台保證金計算),故在短期拋台灣50纂壓指數期間,就可以把之前步局的期貨空單逢低回補,大舉獲利! 這樣算來利潤可觀, 我們國家應該去查一下 柏克萊資本證券公司和其合作法人的不法獲利 只罰停券30天真的太輕 如果我是別家外資 這樣短短1~3個月就可以獲利豐厚 那我也要有樣學樣, 反正只會被罰停券30天>"< PS:柏克萊資本證券,有的報導會翻譯成"巴克萊資本證券公司"
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