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出埃及記-艾蜜莉的自由之路
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出埃及記2011/11/30- 美國航空公司破產

__________________________________________________________ 我買股票的範圍其實頗為侷限 因為我是採"正面表列"的模式 大多只等待自己清單上的股票到達便宜價格才買入 有一些企業不一定不好 只是以我來說不太能理解他的產品或獲利模式 或看不清產業未來的 就不列在清單中 例如:航空業、航運業、營建業.... 不投資航空業是因為 自從我幾年前看過"華爾街"(1987年首映的第一部)後 就不太看好航空業 而不喜歡營建業的原因是之前看過一份資料 台股中下市公司/產業比例最高的, 應該就是營建業 以上當然是我個人對產業的喜好與偏見,各位大大可以不用認同喔 回歸主題,今早美國航空宣佈破產 下面是他的新聞: ----------------------------------------------------- 財務報表史上最佳 美國航空公司怎會破產? 鉅亨網/編譯郭照青 2011/11/30 美國航空公司今早宣布破產。過去幾年追蹤該公司與航空業情況的人,並不感到意外。 該公司近來否認破產謠傳,並說破產當然不是我們的目標或偏好。其實這話根本無異於「我們當然要宣布破產,這還用問?」 但是對多數美國民眾而言,美國航空的破產的確是個意外,因為近幾個月,多頭投資人與分析師不斷散播著一種幻覺,即該公司財務報表為史上最強,航空業更是充斥現金。 航空業的確充滿了流動性,而幾年前並非如此。 但該公司財報,其實並非較借款百萬卻只花了一點的公司穩健。 換言之,航空業的確擁有大量現金,但是這只是因為他們借入了大量現金。欠的錢超過自有資金的人都會說,這可不是真正的「穩健」。 ----------------------------------------------------- 而日本航空在去年1/19就破產了 以下是日航破產事件MBA智庫百科的記錄摘要 ------------------------------------------------------ 日本航空公司創建於1951年8月,最初以一個私有制公司的形式建立。日本航空成立於1951年。1953年日本航空成為政府所有的航空公司。1987年日本政府將日本航空售出。 日本航空是日本乃至整個亞洲規模最大的航空公司之一,全球第三大航空公司。日航的航線遍佈亞洲各地。日本航空在1974年就已經開辦通往中國大陸地區的航線。 野村證券分析師認為日本航空有3大原因,一個是高企的勞動力成本,日本航空的勞動力成本是行業內最高的,這同它的“老牌”有關。因為“老牌”,日本航空的工會也是最頑固的;而經營效率方面,日本航空則比其競爭對手,例如日本全日空(ANA)航空公司要低得多。更重要的是,日本航空公司一直以航空路線的“大而全”自豪、為其覆蓋力感到自豪,忽略了取捨和優化,不願意放棄很多無利可圖的航線。在“911”之後,航空市場急劇收縮,規模越大則受到衝擊越大。日本航空連續的“安全門”事件,口碑迅速惡化,全日空坐收其利。   僅僅考察航空市場競爭元素是不全面的。股神巴菲特曾說“我既不會買鐵路股,也不會買航空股,因為我搞不清楚這兩者究竟有什麼不同。”巴菲特的意思很明確,那就是航空和鐵路之間的“護城河”是不確定的,彼此之間相互消解。   日本航空最大的對手也許不是全日空等公司,而是日本新幹線(日本的高速鐵路)。新幹線發軔於1970年代,也是日本航空全盛轉衰的起點。我們知道,航空和高鐵的經濟地理學完全不同,航空優在長途,而高鐵勝在短途。如果一個國家的經濟區域是分散的,例如在日本1950年代,城市化率較低,經濟區域帶分散,人口的經濟活動分佈也高度分散化。於是,航空對於長途慢速鐵路有著不可比擬的優勢。但是,到了新幹線問世之時,日本經濟發生了巨變,以京都經濟圈為主的三大經濟圈形成,城市化率已經接近80%,城市集聚效應相當顯著,大量的人口生活在幾個超級經濟圈內,於是短途的高速鐵路幾乎覆蓋了最有經濟價值的人群,也就是說,對於日本國內航空航線而言,它的超遠距離的“粘合經濟活動”優勢幾乎喪失。 日本航空公司於2010年1月19日正式向東京地方法院申請破產保護,其核心子公司“日航國際”和金融子公司“JAL Capital”也在申請之列,將同總公司一起接受破產重組。這將成為日本歷史上第六大破產案。 ---------------------------------------------- 股神巴菲特曾說: “我既不會買鐵路股,也不會買航空股, 因為我搞不清楚這兩者究竟有什麼不同。” 原來老巴也不喜歡航空股啊XD 不知道他喜不喜歡航運股呢?呵呵^^ 看完外國的例子之後 可以想想我們國內的航空龍頭...華航 其實財報也是慘不忍睹 經營績效近年來eps很多年都是負的 負債比高達75%以上...冏 希望華航能撐住囉,不要是下一家破產的航空~
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