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出埃及記-艾蜜莉的自由之路
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出埃及記2011/12/30-以總經指標看台股的景氣循環

_________________________________________________________________

股市分析方法有很多種,
基本上就是想解決二個重要的問題:
1.何時要買/賣股票(擇時)
2.要買賣何種股票(擇標的)

「基本分析」是其中一種很重要的股票分析法(由下而上的分析)
重要的精神指標是巴菲特
其方法強調研究企業的財報以了解企業的競爭力
並估算企業(股票)的真實內在價值
然後耐心等候股價小於其內在價值的時候買入
這種方法又稱為價值投資

另外一種方法是「總經分析」(由上而下的分析)
風雲人物如:葛洛斯
這個方法極重視"時間"的選擇
葛洛斯通常只研究何時要進出某一個市場(如新興市場/公司債)
細部的買賣標的選擇就交給手下的研究員
他認為,選擇正確的時機就是投資獲利的保證

其他股市分析的方法還有:技術分析、籌碼分析....等
因為不在本文的討論範圍,所以先略過

其實我想寫關於總經的文章已經很久了
但總經指標非常多
重要的也很多
我一直想不出要如何去蕪存菁
因此先參考"不好意思,我贏了!"一書 做為基準
製作了一個統計表格
並不表是本文沒有使用到的總經指標不重要(如利率...等)
事實上,讀者大大們也可以使用類似的方法,並加入您心中覺得重要的指標

另外,關於本文中的總經指標統計,其中有一點我想強調一下:
*這個用總經指標觀察,由上而下的方法,重點並非在"猜頭摸底"或"預測"未來大盤"
實際上,以猜測來買股票是不太明智的行為
本文中的總經指標匯整圖表,只是用來觀察"現在"的經濟狀況
並參考是否採取買/賣的準備措施


先簡介一下這本書作者(芭樂大)的觀念
此書的作者統計台股與總經指標之間的關聯
發現有5項指標和台股的景氣循環有相當大的密切性
分別是: 1.景氣對策信號 2.M1B 3.景氣領先指標 4.勞動生產力指數 5.證券交易稅
芭樂大覺得可以把資金分成5份,
分別跟著不同指標進出
詳細指標的進出方法, 可以參考此文:出埃及記2011/12/22-"不好意思,我贏了"一書摘要

但是Emily覺得經濟指標是可以互相參照的
而非各自拆開觀看
所以在此,我使用的方法和芭樂大有一些不同
主要的不同點為:

1.芭樂大的統計資料多從1995/1開始,但Emily的統計資料從1989/1開始
PS:這樣是為了觀察觀察1990年大多頭->股災的經濟指標變化

2.以上5個指標我是綜合一起看,並採"多數決"(超過一半)

3.加入「加權股價指數月成交量」、「大盤殖利率」、「大盤股價淨值比」3個指標
PS:
(1)1989/1-1999/2,因為找不到「大盤殖利率」、「大盤股價淨值比」的資料,所以只能用加權股價指數月成交量、景氣對策信號、M1B、景氣領先指標、勞動生產力指數、證券交易稅這6個指標來判斷。6個指標中,只要「加權股價指數月成交量」低於標準值(藍色-買進)或超過標準值(紅色-賣出),我就會在Excel寫上""或""的訊號。另外,6個指標中,有4個指標(超過一半)都低於標準值(藍色-買進)或超過標準值(紅色-賣出),我就會在Excel寫上"大買"或"大賣"的訊號。

(2)1999/3之後,使用加權股價指數月成交量、景氣對策信號、M1B、景氣領先指標、勞動生產力指數、證券交易稅、「大盤殖利率」、「大盤股價淨值比」這8個指標來判斷。8個指標中,其中只要「加權股價指數月成交量」低於標準值(藍色-買進)或超過標準值(紅色-賣出),我就會在Excel寫上""或""的訊號。另外,8個指標中,有5個指標(超過一半)都低於標準值(藍色-買進)或超過標準值(紅色-賣出),我就會在Excel寫上"大買"或"大賣"的訊號。

4.Emily的賣賣進出數據和芭樂大的數值略有不同
PS:
其實,我覺得數值並非固定不變,
只要回測時有何理性就可以了
像這一篇Smart雜誌的文章:景氣對策信號投資術升級版 裡面提到,
有教授及研究生覺得
「景氣對策信號」數值如果在18分進場、29分出場,
其餘時間把錢放在定存, 將可以達到最大的報酬率
所以我覺得,數值上並非只能用故訂的一種數字
如果大大們有興趣依此文統計一份自己的「重要的經濟指標匯整」表格
也可以使用自己覺得適當的數據

詳細Emily的數據設定,將會在下面完整說明 ,先看統計出來的表格(摘錄)

1.1999/2之前的表格(只有6個指標)




2.1999/3之後的表格(有8個指標)



因為表格蠻大的,無法全部放入文章中
因此只能先節錄一部分
讓讀者大大了解一下「重要的經濟指標匯整」的表格統計模式
接下來說明Emily的經濟指標買賣進出數據設定:

1.月成交量(月底最後一個交易日收盤前,就可以知道此月大約的月成交量)

指標說明:股市相對低檔區,成交量很低,此時應買進。股市相對高檔區,成交量很高,此時應賣出

操作方法:
(1)1989/1-1994/12
小於1000000(百萬),多單可"分批"進場(表格顯示"買",而非"大買")
大於2000000(百萬),多單可"分批"出場(表格顯示"賣",而非"大賣")
(2)1995/15 之後
小於1500000(百萬),多單可"分批"進場(表格顯示"買",而非"大買")
大於3000000(百萬),多單可"分批"出場(表格顯示"賣",而非"大賣")

PS:
1.這是所有指標中可以最快得到「買進」或「賣出」訊號的指標
只要在月底最後一個交易日收盤前
就可以知道此月大約的月成交量
因此看了這個訊號後有機會以月收盤價買進或賣出個股
其他下面的總經指標,都要等下個月月底才會公佈這個月的數據
2.1995年以前,台股的市值及交易人數都比較少
所以成交量的數據設定也比較少
成交量數據設定並非一直保持定值
將來台股如果市值及交易人數都大幅提升
則成交量的數據設定可能會再提高

2.景氣對策信號(每月月底左右公佈上個月的數據)

指標說明:
景氣對策信號亦稱「景氣燈號」,係以類似交通號誌方式的5種不同信號燈代表景氣狀況的一種指標,目前由貨幣總計數M1B變動率等9項指標構成。每月依各構成項目之年變動率變化,與其檢查值做比較後,視其落於何種燈號區間給予分數及燈號,並予以加總後即為綜合判斷分數及對應之景氣對策信號。景氣對策信號各燈號之解讀意義如下:若對策信號亮出「綠燈」,表示當前景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷,至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號,宜密切觀察後續景氣是否轉向。

操作方法:
數值跌破(含)「17分」,台股多單(買)進場
數值突破(含)「30分」,台股多單出場(賣)(表格數值處以紅色標示)
PS:數值若小於17分,表格數值以藍色標示。數值若突破30分,表格數值以紅色標示

3.M1B(每月月底左右公佈上個月的數據)

指標說明:
M1B包括活期、活儲存款及通貨淨額,多是可以隨時進出股市的資金,因此也被視為股市資金活水的重要數據

操作方法:
年增率跌破零軸之後,重新翻回零軸之上,進場作多(買)台股
年增率突破(含)17%「或由正值轉負值」,台股多單出場(賣)
PS:年增率為負的,表格數值以藍色標示。由負轉正的時候,以框框框起,一樣顯示為藍色。
年增率突破(含)17%的時候,表格數值以紅色標示。由正轉負的時候,以框框框起,一樣顯示為紅色。

4景氣領先指標(每月月底左右公佈上個月的數據)

指標說明:
景氣領先指標指具有領先景氣變動性質之指標,其轉折點常先於景氣循環轉折點發生。台灣領先指標由由外銷訂單指數、實質貨幣總計數、股價指數、製造業存貨量指數、工業及服務業加班工時、核發建照面積(住宅、商辦、工業倉儲)及SEMI接單出貨比7項構成項目組成,每月由經建會編製、發布。因指標具領先景氣變動之性質,可預測未來景氣之變動。

操作方法:
「年增率跌破1.7%或跌破1.7%後止跌」,進場作多(買)台股
「年增率突破10%及突破10%候止漲」,台股多單出場(賣)
PS:年增率跌破1.7%,表格數值以藍色標示。跌破1.7%後止跌的時候,以框框框起,一樣顯示為藍色。
年增率突破10%的時候,表格數值以紅色標示。突破10%止漲的時候,以框框框起,一樣顯示為紅色。

5.勞動生產力指數(每月月底左右公佈上個月的數據)

指標說明:
顯示國家工業生產發展概況。經濟過熱時,數值偏高,此時為股市相對高檔區,可分批賣出。經濟低迷時,數值偏低,此時為股市相對低檔區,可分批買進。

操作方法:
「年增率跌破零軸」之後,進場作多(買)台股
「年增率突破13%」,台股多單出場(賣)
PS:
1.數值若小於0,表格數值以藍色標示。數值若突破13,表格數值以紅色標示
2.芭樂大的書中寫著,這項指標是"每月月底公佈上個月的數據",但現在是2011年12月底,我卻找不到2011年11月的數據。難道這個指標是2個月才公佈一次嗎?知道得大大請告訴我,謝謝!萬一真是2個月才公佈一次,那就沒有及時性了,應該把這個指標剔除。聽說我國明年中起要公佈官方統計的PMI資料,或許下次改版可以用PMI取代勞動生產力指數

6.證券交易稅(每月月底左右公佈上個月的數據)

指標說明:
股票交易熱絡時,證交稅數值高,此時大盤過熱,應考慮分批賣出。股市交易冷清時,證交稅數值低,此時大盤低迷,應考慮分批買進

操作方法:
數值低於「4000(百萬)」,台股多單進場(買)
數值高於「11650(百萬)」,台股多單出場(賣)
PS:數值若小於4000,表格數值以藍色標示。數值若突破11650,表格數值以紅色標示

7.大盤殖利率

指標說明:
股市相對低檔區,殖利率較高,此時應買進。股市相對高檔區,殖利率較低,此時應賣出

操作方法:
數值高於9,台股多單進場(買)
數值低於3,台股多單出場(賣)
PS:數值若小於3,表格數值以紅色標示。數值若突破9,表格數值以藍色標示

8.大盤股價淨值比

指標說明:
股市相對低檔區,大盤股價淨值比較低,此時應買進。股市相對高檔區,大盤股價淨值比較高

操作方法:
數值高於1.3,台股多單進場(買)
數值低於1.9,台股多單出場(賣)

根據以上的方式統計出表格後
再把表格轉換為圖
這樣更容易說明


在下面的大盤K線圖中
藍色的點表示表格中的"買"
如果有連續好幾個月的"買",因為在畫點點時會黏在一起不好畫
所以我會把它集結成巨大的點點
巨大的點點左右兩方的範圍,大約等同連續"買"的開始月份和結束月份
紅色的點點標示的方法和藍色點點同
只是表示為"賣出"而已(藍買紅賣)
另外,大盤月K線圖中,有框格框起來的點點
表示為表格中顯示為"大買""大賣"的點點

1.1987/1-2000/4大盤月K線及經濟指標匯整圓點圖



2.2000/1-2011/12大盤月K線及經濟指標匯整圓點圖





以上「重要的經濟指標匯整表/圖」說明及結論:

1.雖然月K線圖是從1987年開始,
但實際上的經濟數據統計只從1989/1開始
從1989/1-2011/12這23年中,
總共經歷了11次藍色買進點-紅色賣出的循環
其中最大獲利點數3675點、最小獲利點數761點。
因為藍買-紅賣操作模式目前沒有虧損的時候,所以勝率100%。
11次藍買-紅賣的循環中,最長區間為3年4個月(第二次)、最短為1個月(第三、五次)。
PS:為保本文的簡潔,詳細的藍買-紅賣記錄放在文章最下面的"附錄"中

2.從上面圖表得知,經濟指標的確和台股大盤有相關性,也可以做為股票進出買賣的參考。

從圖中可以看到,雖然剛剛出現藍買訊號時不見得是最底部,有時仍然會再跌
但以長期來說,卻是大盤的相對低點、很好的"長線分批"買進點

強調"長線分批"的原因是,有時候出現第一個(藍色)買進點之後
還會持續出現一連串的藍色買進點,因此以分批為宜
更何況,以長線來說,雖是"相對低檔區",但不一定是"絕對的底部"
EX:
以2000年網路泡沫化後那一次的循環來看
第一個買點出現在2000/12月,月收盤價是4739點
而波段最低點出現在2001/9月,當月最低價是3412點,月收盤價是3607點
表示從4739點之後還跌了一千多點
所以雖然從長線來看,4739點是大盤相對低檔區
但短線仍有可能再跌

3.應用上圖買賣台股的方式為:
選擇與大盤越相關的個股越為適用(如:台灣50)。
可以在圖表出現"大買"的時候一次性(單筆)買進,並在圖表出現"大賣"的時候一次性賣出。
或可以在圖表出現藍點"買"的時候「分批」買進,並在圖表出現紅點"賣"的時候「分批」賣出
這樣的方式有點像定期定額買基金的變型版-不定期不定額
獲利%更高,但買進機會較少
另外,
大盤在大漲時,七、八成的股票也都在漲
大盤在大跌時,七、八成的股票也都在跌
差別只在於有的股票領先大盤漲(跌)、有的同時、有的落後,
有些股票漲(跌)的比大盤多,有些略少而已
所以除了買進(賣出)台灣50,也可以在相同的時間內買賣股價低於內在價值績優股、權值股

4.基本分析(價值投資)和總經分析是可以並行不悖的
之前有朋友跟我說,他看了我寫的買股票的資金分批方式一文
覺得這個方式是不錯的
雖然他也明白大盤一路下跌才有更多機會分批買進股票
但他的資金很少
真正的股災來臨時,他往往買不到相對底部區的股票之前,錢就已經用完了
所以他仍然希望在相對底部區再進行佈局
底部是沒有人可以正確猜得到的
不過我將推薦他參考一些總經指標(或本文)
每次等到"藍買"的時候來到再分批慢慢買,等到"紅賣"的時後再分批賣
甚至可以等到"大買"或"大賣"的點再進行操作
EX:
以兆豐金(2886)的股票為例,
買股票的資金分批方式一文中提到,18.XX元以下可以分批買進
而最近一次的藍買-紅賣循環為:2010/2-2010/12
2010/2月底到2010/12月底之間,兆豐金股票有過數次的18.XX元以下
最低只來到16元
中間不會經歷崩盤
也不用擔心到真正的底部已經沒有錢可以分批

5.以總經指標進出的這個方法,優點是藍買-紅賣之間不太會再經歷大崩盤和股災
都算是買在長線相對低檔區和賣在長線高檔區
知道這些資料會有利於資金配置
但這個方法的缺點就是:能買進股票的機會變得更少
例一:
以仁寶(2324為例)
在1992-2010年期間,如果每當28.XX元以下就買股票,有12次的買賣機會
但如果要配合總經的區間,則機會只有10次
不過第10次藍買-紅賣的區間(也就是2008/10月底到2009/4之後)
最早可以發現2008/10月是買(藍色)點的時間為2008/10/31收盤前
2008/10/31仁寶的價格是22.XX元,離最低點2008/11/21的14.65元時間和價位上都更近
就不用從28元開始分批往下承接了
PS:2008/7仁寶就出現28.XX元,但此時承接仁寶會遇到股災的急殺末跌段,直到14.65元(股價腰斬)

例二:
以聯詠(3034)為例
從2002-2010年期間年期間,如果每當75.XX元以下就買股票,有6次的買進機會
但如果要配合總經的區間,則機會可能更少
不過第10次藍買-紅賣的區間(也就是2008/10月底到2009/4之後)
最早可以發現2008/10月是買(藍色)點的時間為2008/10/31收盤前
2008/10/31聯詠的收盤價格是36.8元,離最低點2008/11/21的23.5元時間和價位上都更近
就不用從75元開始分批往下承接了
PS:2008/7聯詠就出現75.XX元,但此時承接聯詠會遇到股災的急殺末跌段,直到23.5元。資金少的人,就算有資金控管,也不一定有錢持續往下買股票直到最後一批

5.2011/12,由於月成交量為1480970(百萬),
所以又出現了"藍色的買進"的訊號
如果維持2011/12月的日均量,
2012/1的月成交量可能也持續在1500000(百萬)以下
原因是1月有放年假,所以交易日較少
現在起可以注意一下自己的股票倉儲區(口袋名單)
找尋股價"低於"內在價值的標的
並把財報拿起來研究,或在"我們的股票投資"討論區與大家一起研究討論
尋找企業的競爭力並未減弱,而股價受歐債危機影響而下跌的股票
相信雖然現在大盤不一定已經完全落底了
(藍色的買進信號可以持續出現好幾個月)
長線而言,仍是"分批買進"心儀個股的好時機

如果需要倉儲股票的參考資料,可以看買股票的資金分批方式
不過我的口袋名單電子股比較多
喜歡買傳產股的人
請參考"99K精選50股票倉儲區"的Excel檔

(以下資料為2012/3/29更新--之後每月底更新上個月的總經資料)

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附錄:
以下是這11次藍買-紅賣的記錄
獲利點數是以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算
事實上,如果不是一次買進/賣出,
而是出現"(藍色)買進點"之後「分批」買進
出現"(紅色)賣出點"之後「分批」賣出
則可能出現更高的獲利點數

PS:
1.2012/1/4新增「期間最大下跌點數」資料,
雖然目前歷年來根據第一個"藍買"點的收盤價買進後,
到第一個"紅賣"點賣出都是有獲利的
但並不表示出現第一個"藍買"點之後,大盤不會再繼續往下跌

這裡統計大盤會「繼續」往下跌會跌多少給大家參考
大家也可以留意藍買點和波段低點之間的時間差

目前統計最高差距點數為:

(4)1995年那次,差距為達2050點。

次高差距點數為
(711989年那次,差距為1512點。
不過這一次波段最低點的時間早於經濟指標出現"藍買"信號之前
所以根據藍買信號買進後,大盤是不會「繼續」往下跌了
所以嚴格來說,這一次可以剔除
再來是(7)2000年那次,差距最大為1328點
不過2000年這一次出現2個低點,
第一個低點在藍買之前(2000/12/28,4555點),
中間又經過1643點的大幅反彈上漲,
然後才再跌到第2個藍買點之後的低點3411點(2001/9/26)。

第三高的差距點數
(2)1990年那次,差距為1150點。

除了這幾次之外,
大盤出現第一個"藍買"點
都通常與波段最低點相差幾百點而已,再跌也跌不了多少
所以以長線眼光來看
出現"藍買"信號時,就是大盤相對低點沒錯

接下來統計"藍買"點和"波段最低點"的最長時間差距
注意有一些"藍買"點是在"波段最低點"之後
這樣對買單筆的人來說是不錯的
因為買進之後,不用等大盤短暫下跌,就直接上漲了

最高的時間差距
(7)2000年那次,差距為9個月
不過那次中間有先反彈才落底

次高的時間差距
(4)1995那次,差距為4個半月

除了這2次以外,藍買點和波段最低點的時間差距多在2個月之內(1個多月)
離波段低點的時間十分接近

藍買點的與波段最低點的點數和時間越接近
表示藍買點月適合拿來做波段低點的參考
除了少數2、3次之外
以過去的紀錄來看
大部分的第一個"藍買"點
都和波段最低點,只差幾百點,時間落差在2個月之內

越接近也對單筆買進的人越有利
但如果藍買點之後,又繼續下跌好幾個月
這樣並不代表是不好的
以分批的角度來看
這樣股票才買的更多、而且更便宜!

---------------------------------------
(1)
藍買:1989/1-1989/2
紅賣:1989/5-1989/6、1989/8-1990/5
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1989/1)-波段低點最低價(1989/1):6157-4645=1512點
PS:此次藍買時間晚於波段低點,所以買進之後短線不再大跌。
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:9832-6157=3675點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:1989/1-1989/5->約4個月

(2)
藍買:1990/8-1990/10、1991/1、1991/6-1991/12、1992/2-1993/1、1993/5-1993/11
紅賣:1993/12-1994/1、1994/7-1994/8
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1990/8)-波段低點最低價(1990/10):3635-2485=1150點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:6070-3635=2435點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:1993/12-1990/8->約3年4個月

(3)
藍買:1994/11
紅賣:1994/12
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1994/11/30)-波段低點最低價(1994/10/11):6363-5916=447點
PS:此次藍買時間晚於波段低點,所以買進之後短線不再大跌。
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:7124-6363=761點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:1994/12-1994/11->約1個月

(4)
藍買:1995/3-1995/11、1996/1-1996/3、1996/7-1996/9
紅賣:1997/3-1997/4、1997/6-1997/8、1997/12
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1995/3/31)-波段低點最低價(1995/8/15):6524-4474=2050點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-藍買的月收盤價計算為:8004-6524=1480點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-藍買期間為:1997/3-1995/3->約2年

(5)
藍買:1998/1
紅賣:1998/2-1998/3
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1998/1/22)-波段低點最低價(1998/1/12):8085-7373=712點
PS:此次藍買時間晚於波段低點,所以買進之後短線不再大跌。
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:9202-8085=1117點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:1998/1-1998/2->約1個月

(6)
藍買:1999/1-1999/2
紅賣:1999/6、2000/1-2000/4
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(1999/1/30)-波段低點最低價(1999/2/5):5998-5422=576點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:8467-5998=2469點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:1999/1-1999/6->約5個月

(7)
藍買:2000/12、2001/4-2001/10
紅賣:2001/12-2002/1
期間最大下跌點數:
A.第1個低點:以第一個出現的藍買月收盤價(2000/12/28)-波段低點最低價(2000/12/30)計算為:4739-4555=184點
B.第2個低點:
以第一個出現的藍買月收盤價(2000/12/28)-波段低點最低價(2001/9/26):4739-3411=1328點
PS:這一次出現2個低點,第一個低點在藍買之前(2000/12/28,4555點),中間經過1643點的大幅反彈上漲,然後再跌到第2個藍買點之後的低點3411點(2001/9/26)。

獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:5551-4739=812點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:2000/12-2001/12->約1年

(8)
藍買:2003/2-2003/5、2003/12
紅賣:2004/1-2004/4
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(2003/2/27)-波段低點最低價(2003/4/28):4432-4044=388
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:6375-4432=1943點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:2003/2-2004/1->約11個月

(9)
藍買:2004/6-2004/8、2004/12-2005/2、2005/4-2005/5、2005/9-2005/10、2006/7、2007/2
紅賣:2007/7-2007/8、2007/10、2008/1、2008/3-2008/5
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(2004/6/30)-波段低點最低價(2004/8/5):5839-5225=614點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:9287-5839=3448點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:2004/6-2007/7->約3年1個月

(10)
藍買:2008/10-2009/2
紅賣:2009/4-2009/5、2009/7、2009/11、2009/12、2010/1
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(2008/10/31)-波段低點最低價(2008/11/21):4870-3955=915點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:5993-4871=1122點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:2008/10-2009/4->約6個月

(11)
藍買:2010/2
紅賣:2010/12
期間最大下跌點數:
以第一個出現的藍買月收盤價(2011/2/25)-波段低點最低價(2011/3/15):8599-8070=529點
獲利點數:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買的月收盤價計算為:8973-7436=1537點
間隔時間:
以第一個出現的紅賣月收盤價-第一個藍買期間為:2010/2-2010/12->約10個月

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