追蹤
出埃及記-艾蜜莉的自由之路
關於部落格
本部落格內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險, 妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!
  • 171896

    累積人氣

  • 21

    今日人氣

    2

    追蹤人氣

如何檢驗外資是否言行合一

_______________________________________________________________

出埃及記2012/1/12-如何檢驗外資是否言行合一

2011/12/28的新聞:
"金管會再出招,祭出券商分析報告經由媒體揭露後3個營業日,券商買賣超該股與報告內容相反,且交易數量計達該個股交易量5%,券商必須公開揭露是由客戶還是自營部門下單規定"

舉例來說
如果某(外資)券商寫了一份研究報告
經由媒體公佈
報告內容為看好某個股,建議"買進"
但該(外資)券商卻在未來的3個營業日
大量"賣出"該檔個股,以致賣出數量到達個股交易量5%
這時就要"公開揭露"
這筆"賣單"是他們的"自營部門下單"還是"客戶"委託的

記得當時外資稱這個規定很"可笑"
(新聞原文:
news100/12/28-金管會新招 外資:可笑)
但Emily並不覺得有任何可笑的地方
事實上,法人的言行不一已不是新聞
金管會不過是進一步提示投資人多多思考研究報告的真實性

如何查詢法人的言行是否一致呢?
以下轉貼自芭樂大(賤芭樂王仲麟先生)的文章

---------------------------------------------------------------------------------------------------
如何檢驗法人講真話或是講鬼話!
2012/1/11 賤芭樂

「想要迎接台股曲棍球式行情(先下後上)開跑,現在就是最佳買點!」法銀巴黎證券成為選前喊進台股的第三家外資法人,看好產業基本面將在第一季觸底,第二 季起可望帶動台股指數表現優於亞太區股市。早在巴黎證券之前,瑞士信貸、花旗環球證券陸續建議旗下客戶於選前買進台股。

法銀巴黎證券認為, 由於目前指數已將許多利空消息反應進去,下檔風險已不大,尤其是產業基本面可望在第一季觸底、並帶動台股於第二季表現優於亞太區股市,因此,現在就是買進 台股的最佳時點、2012年指數高點為8,600點。2012年台股有兩項重要利多題材可關注:一是來自各國央行注資政策,將推升全球股市資金動能;二、 微軟Win 8的推出,將刺激平板電腦需求與PC的換機需求。對現在要佈局台股的國際機構投資人來說,「類股平衡配置」、也就是科技與非科技股比重各半的策略是很重要 的,看好標的包括:台泥、裕隆、鴻海、台積電、可成、晶華、中信金、統一超、緯創、瑞儀、美利達等11檔。

以上是上個禮拜的法人報告,ㄚ係 有影無影?呵呵,大大們請別一廂情願地馬上相信就跟著買,不過也別太情緒化的立刻吐槽幹譙它們,除非您證明它們是在畫虎藍,因此我們得學會檢驗它們是否 「言行合一」,亦即看看這些外資,最近是否真的有買進這些力推的股票(之前教過,已經會的大大們,就復習一下囉);

第一步:進入元富證券http://www.masterlink.com.tw/index.aspx(其實大多數券商網站應該都可以)

第二步:點選第一欄的【股票】

第三步:點選第二欄的【個股】

第四步:點選左邊的【市場資訊】

第五步:點選左邊的【主力進出】

第六步:在右上角的【個股速覽】輸入股號,開始查您想看的股票。譬如輸入1101,按下GO!

第七步:在右邊的「依券商」框框,點選某家外資,譬如選法銀巴黎證券,按下查詢!

OK,做完了,我們來看結果。看看在2011/11/28~2012/01/06(出報告前後),法銀巴黎證券有沒有先偷偷買進它在報告內強力推薦的台泥?

歹勢,無ㄋㄟ!30個交易日它只買了79張,我相信很多大大們比它買的量還多很多喔。咦,大哥您不是強力推薦台泥嗎,ㄚ怎麼都不買?

同樣的動作,我們不妨再看看台積電(把步驟6與步驟7再按一次即可)。2011/11/28~2012/01/06,法銀巴黎證券是否大舉加碼台積電?哇哩令ㄚ嬤咧,你不但沒買,反而還賣超2488張,那你寫報告建議我買是怎樣?!

大大們,所有法人「推薦」的股票,它們本身是否言行如一,都可以用這個方式檢驗,像這篇檢驗法銀巴黎證券推薦台泥與台積電,答案很清楚嚕囉!


芭樂園 www.guavafield.com
 
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
芭樂大是看元富證券
但其實很多券商都有這個稱為"主力進出"的資料
以巴大的"我們的股票投資"部落格介面查詢會更容易

在每一個「個股簡易資料」下方
以「個股新聞」查詢後
發現A外資、B法人大力的喊進某檔個股
接下來就在「個股簡易資料」下方找到「個股資料」點進去後
左邊有「籌碼分析」,再點進「主力進出」
就可以看到近"一日"~"一年"不同時間點內
以所有外資、券商為窗口的投資人買進該股的情況
可以查詢特定單一機構的買賣情形
(
方法:在右邊的「依券商」框框,點選某家外資,譬如選法銀巴黎證券,按下查詢)

當然,在巴黎證下單的,不一定是他們自營部的資金
也有可能是接受外國自然人的復委託買進(這種情形比較少)
或是他們自己的大客戶(投信基金、保險公司...等大型法人機構)委託買進

外資並不是一個"整體的"觀念
他們來自不同國家、不同機構
其中當然有強手弱手  獲利功力不一樣
這樣寫出的報告也是良秀不齊


另外,外資研究報告分兩種
所謂buy-side和sell-side的報告內容不一樣
我們一般媒體報導的,
多是用來放消息給大眾用的sell-side報告
大部分的目的是用來勸進某檔個股
(幫他們的自營部操盤人及大客戶出貨?)
如果再考慮時間差、第二(第三)手傳播等因素
其實參考價值不高
而buy-side報告,
一般只即時提供給他們的自營操盤手或法人大客戶
這些法人大客戶是需要繳高額年費的

所以金管會的新規定

"......券商分析報告經由媒體揭露後3個營業日,券商買賣超該股與報告內容相反,且交易數量計達該個股交易量5%,券商必須公開揭露是由客戶還是自營部門下單......."
公開揭露的結果,
其實不論是他們的
客戶還是自營部門下的單
並無太大差別
重點是"研究報告建議買進,實際上的操作卻賣出"、"研究報告建議賣出,實際上的操作卻買進"
這樣的行為模式將被更多的投資人熟知

所以外資的報告,
雖然比我們一般散戶可能擁有更多的資源、更專業的財經人才
可以研究產業或公司
但內容對我們來說卻僅能做"參考"用,不能盡信
尤其"買進/賣出"的建議和"價位的評斷"看看就好
投資還是要自己「獨立思考」、審慎評估

相簿設定
標籤設定
相簿狀態