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出埃及記-艾蜜莉的自由之路
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<財報狗教你挖好股穩賺20%>讀書心得與摘要


摘要一下SOP的部分。價值投資者通常都會有一套邏輯清晰的SOP,上次分享過股魚的,這一次來寫一下財報狗的SOP(書中P20頁和第6章P240頁~P241頁)。



一、 獲利性分析
1) 財報分析(A)ROE長期大於15%;(B)淨利率大於10%
2) 產業分析(A)產業長期持平或向上?(B)公司具備長期競爭力

二、 安全性分析
1) 財報分析(A)營業現金流對淨值比>50%;(B)自由現金流長期>0
2) 產業分析(A)不具燒錢產業的四大特色

三、 價值評估
1)財報分析(A)股利折現率>10%
2)產業分析(A)評價高的原因是否正面

四、 成長性分析
1) 財報分析(A)短期營收年增率高於長期營收年增率
2) 產業分析(A)營收成長動能是否長久

財報狗認為,股票需在”獲利性”和”安全性”都符合列舉條件下,才能列入”觀察清單”,接下來再透過”價值評估”、”成長性”這兩項評價分析,確認股價合理後,才適合買進。

財報狗的這本書寫得很不錯!不過若再多一個章節稍為寫一下價值投資者的觀念和心法更好,雖然我們都已經很熟了,但畢竟有很多到書局看投資書籍的民眾或股市初 學者,不一定了解什麼是價值投資(謎之音:所以財報狗這一本書是預設給價值投資者用的^^)。

另外,價值投資也可以細分偏向”費雪”(成長股)的那一派,和偏向”葛拉漢”(保守型)那一派,我可能比較偏向葛拉漢一點,這一點比對Emily定存股的口袋股和財報狗的口袋股名單就可以發現。簡單來說,我傾向選取長期良好 紀錄的大型績優股,至於未來業績只要持平或不要大幅衰退就好,不一定要要求他有”成長性”,而財報狗傾向選擇有”成長性”的企業。


『我的血管裏85%流著葛拉漢的血,15%流著費雪的血。』~By巴菲特


PS:目前Emily定存股名單:台灣50、台塑、台化、台塑化、中鋼、中碳、中聯資、大統益、信義、茂順、永記、裕融、中華電、中保、新保、永信、豐泰、台積電、台達電、光寶科、廣達、仁寶、聯強、研華、聯詠、豐藝、鎰勝。(以上名單僅供參考,無任何推薦買進個股之意)

@延伸閱讀:

1.投資的流程
2.如何製作簡易的財報分析~10個財務指標篩選好股!(上)  、 如何製作簡易的財報分析~10個財務指標篩選好股!(下)
3.股票評價模式
4.我們的股票投資 - 定存概念股名單出爐了~
5.「 Emily定存股雲端網頁版」正式上線!
6."Emily定存股使用方法 ~基本版
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